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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 072991 / 0729105.000 < prev    next >
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Text File  |  1994-03-25  |  1.4 KB  |  41 lines
  1. <text id=91TT1657>
  2. <title>
  3. July 29, 1991: American Notes:The Deficit
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. July 29, 1991  The World's Sleaziest Bank            
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. NATION, Page 25
  13. American Notes
  14. THE DEFICIT
  15. Just Say Oops!
  16. </hdr><body>
  17. <p>     What do you call a $100 billion mistake? Inexcusable?
  18. Grotesque? If you are a Washington bureaucrat, you call it a
  19. "technical re-estimate." That was the modest verbiage employed
  20. by the Office of Management and Budget last week when, during
  21. its mid-year review, the agency acknowledged that estimates of
  22. tax revenues for the next five years were $130 billion too high.
  23. The result: even higher budget deficits.
  24. </p>
  25. <p>     Two days later, OMB Director Richard Darman explained to
  26. the Senate Budget Committee that the problem was a Treasury
  27. Department accounting blunder. "As far as we understand, we made
  28. a mistake," he said. "There it is, let's face it and move on
  29. down the road."
  30. </p>
  31. <p>     Committee chairman Jim Sasser of Tennessee didn't buy
  32. Darman's cavalier position. "If you want to put that number in
  33. grisly perspective," he said, "it constitutes the entire amount
  34. of revenue we raised in the budget summit last year--the
  35. total tax package over which we shed so much blood."
  36. </p>
  37.  
  38. </body></article>
  39. </text>
  40.  
  41.